獨角獸養成計畫「優化新創事業投資環境行動方案」真能養出臺灣獨角獸嗎？
作者：徐睿謙律師
獨角獸（Unicorn）企業一詞，是由風險投資公司創辦人 Aileen Lee 首先提出，定義為估值 10 億美金以上的新創公司（startups）。這些獨角獸企業包含耳熟能詳的 Uber、Airbnb 及滴滴出行等公司均列名其中。根據臺經院的「FINDIT 圖解 2017 年全球新增獨角獸」報告，2009 年至 2017 年間，全球總共誕生了 222 家獨角獸企業；單看 2017 年，全年總共新增了 64 家獨角獸企業，產出最多獨角獸企業的國家前三名分別是美國（28 家）、中國（22 家）及英國（7 家）。反觀，臺灣目前仍未有任何企業能夠躋身獨角獸俱樂部。但這不代表國內企業沒有成為獨角獸的實力。事實上， Gogoro、KKBOX 及 Appier 等公司，都是被評為有潛力的「準獨角獸」。
Photo Courtesy MJ Breiva CC0
為此，行政院長賴清德在今年 2 月份的新春記者會中，端出了優化新創事業投資環境行動方案，並誇下豪語在 2 年內孕育出 1 家具代表性臺灣獨角獸。依照行動方案中的具體政策方向，可以發現政府是規畫從「充實早期資金」及「提供多元出場管道」等共五個面向多管齊下，優化新創事業的培育環境。每一個政策方向也都規劃了相對應的法規內容調整。
例如，針對一般性的新創事業，在「充實早期資金」政策方向上，經濟部和財政部於今年 5 月份就共同發布了「個人投資新創事業公司所得減除辦法」，針對高風險新創事業的天使投資人，若投資達 100 萬元以上且取得公司股份，則在持股兩年期間，可以就其投資額 50%、最高 300 萬元的額度內在持股屆滿兩年的當年度抵扣綜所稅。對於大型新創事業，則如在「提供多元出場管道」政策方向上，主管機關金管會也在今年 3 月提出多元上市櫃方案，擬讓大型無獲利企業可以藉由我國公開市場募集資金。甚至針對公司設於自宅的一人新創公司，財政部在日前也發布了新的解釋令，讓這類型的公司在符合「未雇用員工」等要件時，就可以享有房屋稅及地價稅的優惠稅率。
然而，這些相關政策也仍有問題尚須進一步探討，例如，前述的多元上市櫃方案，實際上是因現有上市櫃條件相當僵化、嚴苛（包含設立年限、資本額、獲利能力及股權分散等）才必須為新創事業例外予以放寬，或許更該思考的是，這些條件對於評估公司適合上市櫃與否或已不合時宜，並嚴格限制有潛力新創公司的擴張，而有根本性調整的必要。又例如，新創事業的出場管道包含經其他公司收購，然若外國公司欲以股權轉換的方式收購新創事業（即以外國公司股份換取新創公司股份），由於外國有價證券目前並非外國人投資條例所核准的出資種類，因此仍然相當程度限制了外國公司的收購彈性，而這個問題在行政院的方案中也未見有相關討論或解方。此外，更高層的問題是，Uber、Airbnb 等超級獨角獸，都不是由該國政府主導刻意扶植或培養出來的，因此，政府政策的調整對於新創事業成長或可相輔相成，但若過度依賴政府扶植或甚至由政府主導，是否真能成為獨角獸養成特效藥，有待進一步觀察。
「獨角獸」之名，意謂這類企業相當稀少且難得。臺灣擁有世界一流的軟硬體實力，現今政府也積極推動扶植新創產業，但相信如果在制定政策的同時可以持續與產業及專家對話，臺灣或許真能從「獨角獸沙漠」，一躍成為「獨角獸與牠們的產地」。
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